Rentabilitas ekonomi dan modal sendiri

PENGGUNAAAN DANA

• Gambaran Umum

Metode penggolongan penggunaan dana ini dibagi menjadi 2  yaitu :

1. Penggunaan jangka pendek : sebagai aktiva lancar.
2. Penggunaan jangka panjang  : sebagai aktiva tetap.

–         Penggunaan Dana Jangka Pendek( aktiva lancar) t

1. Kas

Sejumlah dana yang ada didalam perusahaan diwujudkan dalam bentuk kas, terutama untuk membayar gaji dan rekening-rekening lainnya. Dalam pengelolaan kas terdapat suatu prinsip umum yang harus dipegang oleh manajer.Prinsip tersenut adalah meminimumkan jumlah kas yqang diperlukan untuk kegiatan perusahaan.

 

• Anggaran kas

Tanggung jawab manajer dalam pengelolaan aliran kas perusahaan meliputi :

– Membuat kepastiaan bahwa kas selalu tersedia bilamana diperlukan.

– Memanfaatkan kas untuk memaksimumkan pendapatan bunga.

Untuk menunjang tujuan-tujuan tersebut,perlu di buat anggaran kas yang memperlihatkan penerimaan dan pengeluarannya.

1. Surat-surat berharga

Manajer keuangan yang sedang memeliharakeseimbangan antara likuiditas dan profibilitas ( kemampuan untuk mendapatkan  laba) mempunyai alternatif untuk cenderung memegang jumlah kas yang lebih besar,ia dapat menginvestasikan kas tersebut ke dalam surat-surat berharga yang dapat menghasilkan bunga.Salah satu jenis surat berharga yang banyak beredar di Indonesia adalah sertifikat deposito (certificates of deposito).

1. Piutang

Piutang sering terjadi dari adanya penjualan secara kredit kepada pembeli yang jumlahnya dapat mencapai 20% dari seluruh aktiva.

1. Persediaan

• Penggunaan Jangka Panjang

Untuk perusahaan manufaktur,sebagian investasinya pada umumnya diwujudkan dalam bentuk aktiva tetap. Aktiva tetap dapat berupa:

1. Tanah yang dimiliki oleh perusahaan merupakan aktiva tetap dengan jangka waktu yang tidak terbatas.
2. Bangunan yang dimiliki oleh perusahaan harus ditentukan umurnya.
3. Peralatan yang dimiliki oleh perusahaan berupa mesin,alat angkut dalam pabrik,dan peralatan lain yang dipakai dalam produksi.

• Analisis Investasi Aktiva Tetap

Terdapat 3 metode analisis investasi yaitu :

a. Metode net present value ( NPV )

b. Metode internal rate of return ( IRR )

c. Metode Pay off period ( POP)

NPV dan IRR dalam penerapannya dipakai konsep time value of money. Masalah time value of money dipengaruhi oleh 3 faktor yaitu:

1. Nilai uang pada saat ini ( present value )
2. Nilai uang yang akan dating
3. Tingkat bunga ( tingkat rate of return)

SUMBER DANA

• Macam-macam sumber  dana

Sumber dana perusahaan dapat dibagi menjadi 2 golongan besar :

1. 1. Berasal dari dalam perusahaan(pembelanjaan intern) yang meliputi:

– Penggunaan laba perusahaan

– Penggunaan cadangan

– Penggunaan laba yang tidak dibagi atau di tahan

2. Berasal dari luar perusahaan (pembelanjaan ekstern)

– Dana dari pemilik/peserta

– Dana dari untang/ pinjaman

• Pemilihan sumber dana

Beberapa alternatif yang dapat dipilih dalam mengatasi masalah pemilihan sumber dana yaitu :

1. Menggunakan dana intern saja
2. Menggunakan dana ekstern dengan menjual saham
3. Menggunakan dana ekstern dengan mencari pinjaman/kredit
4. Menggunakan dana ekstern dengan menjual saham dan mencari pinjaman
5. Menggunakan dana intern dan ekstern

• Sumber dana intern

Cara yang paling mudah untuk memenuhi kebutuhan dana perusahaan adalah dengan carqa mengambil dana yang sudah tersedia diperusahaan.

• Sumber dana Eksten

Sumber dana ekstern dapat berasal dari modal sendiri dan kredit.Modal sendiri dalam bentuk saham.Dan pada umumnya kredit digolongkan menjadi 2 kelompok yaitu:

1. Kredit jangka pendek : jangka waktunya tidak lebih dari 1 tahun.Yang termasuk kredit jangka pendek adalah kredit rekening koran,belening,wesel,penjual,pembeli,dan askep.
2. Kredit jangka panjang: jangka waktunya lebih dari satu tahun. Yang termasuk dalam kredit jangka panjang adalah hipotik,obligasi,kredit bank,kredit dari negara lain.

• Optimisasi Modal

Untuk menentukan apakah sebaiknya mengambil kredit jangka panjang atau kredit jangka pendek,perusahaan harus mengambil faktor-faktor berikut ini :

1. Bunga kredit jangka pendek

Beban bunganya lebih besar daripada beban bunga kredit jangka panjang

1. Bunga kredit jangka panjang
2. Bunga simpanan bank
3. Jangka waktu pemakaian modal
4. Jangka Kritis

Kriteria yang dipakai untuk menentukan menggunakan kredit jangka pendek atau jangka panjang ada 2 macam :

1. Jangka Kritis
2. Beban Bunga

• Kredit Lembaga Keuangan

Kredit yang diajukan oleh perusahaan akan disetujui apabila perusahaan tersebut dianggap ”layak” untuk diberi.Hal ini harus dibuktikan dengan suatu studi kelayakan ( feasibility study ) dan syarat-syarat lain yang biasa disebut dengan 4 C yaitu :

1. Capital : untuk mendapatkan kredit perusahaan sekurang-kurangnya harus memilki modal sebesar 25 % dari jumlah kredit.
2. Capability : untuk mengangsur atau mengembalikan pinjaman dan membayar bunga.
3. Collateral : setiap kredit yang diterima perusahaan harus dijamin dengan harta tetap.
4. Character : sebagai sifat dari pimpinan perusahaan karena diolah yang bertanggung jawab terhadap pengembalian kredit.

• Kredit Kelayakan

Keputusan presiden  (kepres) no.14 A yang dikeluarkan oleh pemerintah dengan tujuan membantu pengusaha golongan ekonomi lemah.Kredit kelayakan diberikan  kepada mereka dengan dasar kepres tersebut.

• Likuiditas Dan Solvabilitas

1. Likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban finansialnya setiap saat.

Kewajiban-kewajiban yang harus dapat dipenuhi oleh perusahaan ada dua macam yaitu:

1. Mampu membayar utang-utangnya pada saat ditagih.kemampuan ini disebut likuiditas badan usaha..
2. Mampu membiayai operasi perusahaan sehari-hari.kemampuan ini disebut likuiditas perusahaan.
3. Untuk menentukan likuiditas dapat menggunakan 2 rumus,dengan mencari current ratio dan quick ratio :

Current Ratio             =  Aktiva Lancar / Utang Lancar

Quick Ratio                   =  (Aktiva Lancar – Persediaan) /  Utang Lancar

Aktiva lancar adalah kekayaan perusahaan yang dapat dicairkan dalam bentuk uang tunai. Yang termasuk dalam aktiva lancar yaitu :kas, bank, surat-surat berharga, piutang, persediaan barang.

1. Solvabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk membayar semua utang-utangnya pada saat perusahaan dilikuidasi/dibubarkan.Rumus untuk menentukan solvabilitas :

Solvabilitas =  Total Aktiva / Total Utang

Dengan demikian, ditinjau dari likuiditas dan solvabilitas,perusahaan mempunyai beberapa kemungkinan :

1. Solvabel       – likuid

2. Insolvabel     – likuid

3. Solvabel       – illikuid

4. Insolvabel     – illikuid

• Rentabilitas

Rentabilitas adalah kemampuan menghasilkan laba dari sejumlah dana yang dipakai untuk menghasilkan laba tersebut.

Ada 2 macam rentabilitas yaitu:

1. Rentabilitas Ekonomis

Rentabilitas ekonomis merupakan kemampuan untuk menghasilkan laba dari keseluruhan modal ,baik modal asing maupun modal sendiri,yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut.

Dapat menggunakan rumus :  RE =   ( Lk / (MA+MS)) *  100 %

 

1. Rentabilitas modal sendiri

Rentabilitas modal sendiri merupakan kemampuan untuk menghasilkan laba dari sejumlah modal sendiri yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut.

Dapat menggunakan rumus :            RMS  =    (Lb / MS) * 100 %

 

Rentabilitas ekonomi dan rentabilitas modal sendiri mempunyai kaitan yang sangat erat,dan saling mempengaruhi dalam setiap keputusan yang diambil.

Beberapa Kriteria yang dapat dipakai untuk mengambil keputusan itu adalah :

–         Apabila rentabilitas ekonomi lebih kecil dari tingkat bunga modal asing,lebih baik menggunakan modal sendiri,sebab rentabilitas modal sendiri akan lebih besar dibandingkan apabila menggunakan modal asing.

–         Apabila rentabilitas ekonomis lebih besar dibandingkan dengan tingkat bunga modal asing,maka lebih baik digunakan modal asing,sebab rentabilitas modal sendiri akan lebih besar dibandingkan apabila digunakan modal sendiri.

Sumber

http://www.gunadarma.ac.id

adi wicaksana’s blogs